谷景電子(zi)為你帶來11月份電子(zi)行(xing)業周報！

研究報告內容摘要】
11月(yue)(yue)下旬(xun) TV 面(mian)(mian)板價格延續(xu)(xu)上(shang)漲，行業景氣度持(chi)續(xu)(xu)向好：11月(yue)(yue)下旬(xun)，65寸(cun)(cun)、55寸(cun)(cun)、43寸(cun)(cun)、32寸(cun)(cun)價格分別(bie)為(wei) 215美元、164美元、106美元、60美元，相(xiang)比 11月(yue)(yue)上(shang)旬(xun)分別(bie)上(shang)漲 1.4%、2.5%、2.9%、3.4%，相(xiang)比 6月(yue)(yue)上(shang)旬(xun)的(de)低點(dian)分別(bie)上(shang)漲 31.1%、59.2%、58.2%、87.5%，此次液晶電視面(mian)(mian)板價格大漲得益于 TV 面(mian)(mian)板采購需求快(kuai)速恢(hui)復以(yi)及供給端的(de)收縮，TV 面(mian)(mian)板產(chan)能持(chi)續(xu)(xu)緊張。考慮到下游需求的(de)復蘇(su)以(yi)及韓(han)廠退出 LCD 面(mian)(mian)板帶來的(de)產(chan)能收縮，面(mian)(mian)板供需關系(xi)持(chi)續(xu)(xu)改善，預計在 2021年年中(zhong)之前面(mian)(mian)板仍將(jiang)維持(chi)高位。

半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)(ti)設備(bei)(bei)(bei)(bei)出(chu)(chu)貨(huo)額(e)持續高增(zeng)長(chang)，晶(jing)圓制造產能(neng)擴張確定性高：10月(yue)北美半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)(ti)設備(bei)(bei)(bei)(bei)出(chu)(chu)貨(huo)額(e) 26.41億美元，同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang) 26.9%，環比(bi)(bi)下降 3.74%。10月(yue)日本半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)(ti)設備(bei)(bei)(bei)(bei)出(chu)(chu)貨(huo)額(e) 1823.90億日元，同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang) 0.90%，環比(bi)(bi)下降6.94%。10月(yue)北美半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)(ti)設備(bei)(bei)(bei)(bei)出(chu)(chu)貨(huo)額(e)同比(bi)(bi)增(zeng)速達 26.9%，連續四個月(yue)超過25%，受(shou)益先進制程擴產以(yi)及中美摩擦(ca)急拉(la)庫存帶(dai)動美系設備(bei)(bei)(bei)(bei)采購額(e)提仿(fang)宋仿(fang)宋 升(sheng)。今年以(yi)來，北美以(yi)及日本半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)(ti)設備(bei)(bei)(bei)(bei)出(chu)(chu)貨(huo)額(e)單月(yue)同比(bi)(bi)增(zeng)速均為正增(zeng)長(chang)，在(zai)晶(jing)圓擴產設備(bei)(bei)(bei)(bei)先行背景下，明年全(quan)球晶(jing)圓代工產能(neng)擴張確定性高。

8英(ying)(ying)寸(cun)(cun)晶(jing)圓(yuan)代(dai)工(gong)(gong)產(chan)(chan)(chan)能緊(jin)張，封(feng)(feng)測龍(long)頭(tou)價(jia)(jia)格(ge)調(diao)(diao)(diao)(diao)漲(zhang)(zhang)：11月(yue) 26日(ri)，中(zhong)芯國際(ji)回應(ying)(ying)投(tou)資者提問是(shi)否(fou)對 8英(ying)(ying)寸(cun)(cun)晶(jing)圓(yuan)代(dai)工(gong)(gong)提價(jia)(jia)時(shi)表(biao)示(shi)，現有(you)客戶(hu)訂單(dan)將按已簽訂合(he)同(tong)進行(xing)，新客戶(hu)、新項(xiang)目則由雙方協商(shang)確(que)定價(jia)(jia)格(ge)，該(gai)公(gong)司也會通過(guo)優化產(chan)(chan)(chan)品組合(he)來提升平均晶(jing)圓(yuan)價(jia)(jia)格(ge)。此(ci)外，全(quan)球(qiu) 8英(ying)(ying)寸(cun)(cun)產(chan)(chan)(chan)能吃(chi)緊(jin)，包括(kuo)(kuo)聯(lian)華(hua)(hua)電(dian)子、格(ge)芯以及世(shi)界先進等純代(dai)工(gong)(gong)企業(ye) 8英(ying)(ying)寸(cun)(cun)晶(jing)圓(yuan)代(dai)工(gong)(gong)產(chan)(chan)(chan)能緊(jin)張，難以滿足市場需求，晶(jing)圓(yuan)代(dai)工(gong)(gong)報價(jia)(jia)有(you)望調(diao)(diao)(diao)(diao)漲(zhang)(zhang)。工(gong)(gong)商(shang)時(shi)報表(biao)示(shi)，繼晶(jing)圓(yuan)代(dai)工(gong)(gong)價(jia)(jia)格(ge)調(diao)(diao)(diao)(diao)漲(zhang)(zhang)之(zhi)后，日(ri)月(yue)光投(tou)控 11月(yue) 20日(ri)通知客戶(hu)，明(ming)年一季(ji)度(du)調(diao)(diao)(diao)(diao)漲(zhang)(zhang)封(feng)(feng)測價(jia)(jia)格(ge)5%~10%，以應(ying)(ying)對成本上升與產(chan)(chan)(chan)能供(gong)不應(ying)(ying)求。日(ri)月(yue)光半導體(ti)(ti)執行(xing)長吳田玉(yu)表(biao)示(shi)，封(feng)(feng)裝產(chan)(chan)(chan)能相當(dang)吃(chi)緊(jin)，至少將延(yan)續(xu)到(dao)明(ming)年第二季(ji)度(du)，不管是(shi)打線封(feng)(feng)裝、覆(fu)晶(jing)封(feng)(feng)裝都是(shi)滿的，包括(kuo)(kuo)晶(jing)圓(yuan)代(dai)工(gong)(gong)、IC 載板也是(shi)滿的，客戶(hu)的需求相當(dang)強勁，對于(yu)明(ming)年景(jing)氣的展望，從原本的審慎(shen)樂觀上調(diao)(diao)(diao)(diao)至樂觀。目前，行(xing)業(ye)8寸(cun)(cun)代(dai)工(gong)(gong)產(chan)(chan)(chan)能緊(jin)張，建議關注 8寸(cun)(cun)代(dai)工(gong)(gong)廠華(hua)(hua)虹半導體(ti)(ti)以及 8寸(cun)(cun) IDM 企業(ye)華(hua)(hua)潤微。封(feng)(feng)裝龍(long)頭(tou)價(jia)(jia)格(ge)調(diao)(diao)(diao)(diao)漲(zhang)(zhang)，產(chan)(chan)(chan)能緊(jin)張，建議關注本土三大(da)封(feng)(feng)裝龍(long)頭(tou)廠商(shang)長電(dian)科技（600584）、通富微電(dian)（002156）、華(hua)(hua)天(tian)科技（002185）。

投資建議：1）消費電子建議關注 iPhone 無線通訊模組以及 iWatch 的 SiP模組供應商環旭電子（601231）；CMOS 芯片供應商韋爾股份（603501）；存儲器相關公司兆易創新（603986）；國內泛射頻龍頭信維通信（300136）；國內 ODM 和功率半導體的龍頭聞泰科技（600745）；國內被動元件相關公司風華高科（000636）；2）半導體建議關注代工龍頭中芯國際；封測板塊長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技（603005）；半導體材料板塊滬硅產業、安集科技；半導體設備板塊中微公司、漢鐘精機（002158）、新萊應材（300260）；功率半導體廠商華潤微；液晶面板板塊相關公司京東方、TCL 科技、ST 東科；玻璃基板相關公司彩虹股份（600707）；偏光片相關公司三利譜（002876）。3）MiniLED 和照明雙驅動，建議關注 LED 產業鏈標的陽光照明（600261），相關公司瑞豐光電（300241）、鴻利智匯（300219）、三安光電（600703）、華燦光電（300323）、乾照光電（300102）、聚飛光電（300303）。
風險提示：疫情(qing)控(kong)制不(bu)及(ji)預(yu)(yu)期(qi)(qi)；手機(ji)出貨(huo)量不(bu)及(ji)預(yu)(yu)期(qi)(qi)；產能(neng)擴張不(bu)及(ji)預(yu)(yu)期(qi)(qi)；5G 建設不(bu)及(ji)預(yu)(yu)期(qi)(qi)；科技領域貿易摩擦加劇。（來(lai)源(yuan)：長(chang)城(cheng)證卷）

蘇州谷景電子有限公司有10年的品牌代工經驗，16年專業電感生產經驗。我們公司原材料均采用進口，全自動化繞線、焊接一體機、全自動化封測等生產工業，產品廣泛應用在開關電源、LED顯示系統集成、功放影響、通信設備、汽車等領域。作為一家，我們生產的電感包括：色環電感、工字電感、以及各種定制電感。

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